研报估计2023-2025年公司归母纯赢利是54.01/65.50/73.26亿元，对应EPS别离为2.72/3.30/3.70元/股，对应2023年10月27日收盘价的PE别离均为6/5/4倍。研报以为，新建核增产能逐渐放量，看好2024年增产空间。公司快速推动产能核增矿井后续手续处理，据公司公告，公司河曲露天煤业获得1000万吨/年《安全出产许可证》，豹子沟煤业获得150万吨/年《安全出产许可证》，其他煤矿产能核增后续手续也在加速进行；公司加速高产高效矿井建造，鑫顺煤业（180万吨）现已慎重进入煤炭挖掘阶段，庄子河煤业（120万吨）已进入联合试运转阶段，2024年有望放量。四季度成绩有望提高，高股息+轻视值凸显出资价值。公司动力煤产品长协占比高，稳价保供布景下成绩稳定性强；焦煤产品现货份额高，以潞城喷吹煤为主，价格弹性较大。据Wind数据，到10月27日，23Q4潞城喷吹煤车板含税均价1402.35元/吨，较23Q3均价1235.78元/吨上涨13.48%，咱们我们都以为，若后续煤价坚持当时水平，公司四季度成绩有望提高。2021年以来，公司股利付出率坚持在60%以上，2022年度到达63.89%。此外，公司拟定《2024年-2026年股东报答规划》，清晰规划期内各年度以现金方法分配的赢利不少于当年完成的可供分配赢利的60%。“高股息+轻视值”进一步凸显公司出资价值。